Aunque no hay indicios de que el dólar esté en peligro inminente de abandonar su posición de moneda de reserva mundial, cada vez más bancos centrales se interesan por el yuan.
Según la encuesta anual de gestores de reservas de UBS Asset Management, cerca del 85% de los bancos centrales declararon haber invertido o estar considerando invertir en el yuan chino. Esta cifra es superior al 81% del año anterior.
USB encuestó a 30 de los principales bancos centrales.
Por término medio, los gestores de divisas de los bancos centrales prevén mantener alrededor del 5,8% de las reservas en yuanes en los próximos 10 años. Esto supondría un fuerte aumento con respecto al 2,9% de las reservas mundiales en yuanes, según informó el Fondo Monetario Internacional a finales de junio.
Mientras tanto, la proporción media de las reservas en dólares estadounidenses se redujo al 63% en junio de 2022, según la encuesta. Esta cifra es inferior al 69% del año anterior.
Según Business Insider, la respuesta a la invasión de Ucrania “ha aumentado las conversaciones sobre un mundo ‘multipolar’, en el que Estados Unidos ya no es la fuerza abrumadoramente dominante.
Se especula que el armamento del dólar para castigar a Rusia por la invasión de Ucrania ha motivado a algunos países a diversificarse del dólar. Una menor exposición al billete verde significa una menor exposición a la presión diplomática y económica de Washington DC.
La disminución de la confianza en el dólar comenzó mucho antes de los recientes acontecimientos en Ucrania. La Reserva Federal imprimió billones de dólares de la nada en respuesta a la COVID-19. Esto devaluó el dólar, como lo demuestra el aumento de los precios en el último año. Este fue el resultado predecible de crear dinero de la nada y repartirlo para gastarlo. Más dinero persiguiendo la misma cantidad (o con los gobiernos cerrando las economías menos) de bienes y servicios siempre conducirá a un aumento general de los precios.
La única razón por la que Estados Unidos puede salirse con la suya con esta política es su papel como moneda de reserva mundial. Existe una demanda global de dólares que ayuda a absorber la impresión de dinero. Pero, ¿qué ocurre si esa demanda disminuye? ¿Qué pasa si China y otros países deciden que no quieren mantener una moneda que pierde valor cada día?
Después de que Rusia invadiera Ucrania, Estados Unidos excluyó a algunos bancos rusos, incluido el banco central, del sistema de pagos SWIFT.
SWIFT son las siglas de la Sociedad para la Telecomunicación Financiera Interbancaria Mundial. El sistema permite a las instituciones financieras enviar y recibir información sobre transacciones financieras en un entorno seguro y estandarizado. Dado que el dólar es la moneda de reserva mundial, SWIFT facilita el sistema internacional del dólar.
El SWIFT y el dominio del dólar dan a EE.UU. una gran ventaja sobre otros países.
Y EE.UU. fue un paso más allá. En una medida sin precedentes, la Reserva Federal congeló las reservas de dólares de Rusia. En efecto, los activos en dólares de Rusia carecen de valor para el país. No puede utilizarlos en absoluto.
Aunque piense que Rusia merece estas sanciones económicas draconianas, es importante recordar que podrían tener un coste.
La reciente fortaleza del dólar en comparación con otras monedas del mundo sugiere que el dólar sigue en una posición fuerte. Pero las cosas podrían cambiar rápidamente. ¿Cuánto más préstamos e impresiones tolerará el mundo antes de que desconfíe de tener dólares? ¿Y la propensión de EE.UU. a utilizar el dólar como arma de política exterior socavará la confianza en el billete verde?
El mundo está observando.
