Los precios del gas natural en EE.UU. subieron hasta el nivel más alto en 13 años por una confluencia de factores, como la reducción de los niveles de inventario, la fuerte demanda de exportación a Europa y las temperaturas más frías.
Los futuros subieron a 8,05 dólares por millón de unidades térmicas británicas durante las operaciones en Asia, casi el doble desde principios de año. Se trata de la primera ruptura por encima de los 8 dólares desde 2008.
Ryan Voon, de Goldman Sachs, escribió el lunes a sus clientes que el diferencial entre los precios de EE.UU. y de la UE/Asia está empezando a reducirse debido a las limitaciones de la oferta.
“Los precios del gas natural en EE.UU. se han mantenido por debajo de los de la UE y Asia debido a la oferta de los yacimientos de esquisto el año pasado, pero el descuento se ha ido reduciendo de forma constante.
A la estrechez del mercado se suma el hecho de que los inventarios estadounidenses de reserva mantenidos en cavernas y acuíferos subterráneos están por debajo de lo normal para esta época del año y la producción se mantiene estable”
Los últimos datos de la Administración de Información Energética mostraron que los inventarios estadounidenses sólo crecieron en 15.000 millones de pies cúbicos en la semana que terminó el 8 de abril, menos que la media de los últimos cinco años para esta época. Las existencias totales están un 18% por debajo de los niveles estacionales.
Los problemas de inventario también se producen mientras EE.UU. exporta “cada molécula de gas natural licuado posible para ayudar a Europa a reducir su dependencia de los suministros energéticos rusos”, dijo Bloomberg.
Para contextualizar, en términos de barriles de petróleo, el gas natural estadounidense cotiza ahora a 136 dólares (frente a los 109 dólares del WTI). Pero hay un problema importante.
La misión de EE.UU. de reabastecer a Europa con GNL está sustrayendo suministros críticos de los mercados nacionales y elevando los precios hasta el cielo, aplastando a los hogares estadounidenses para “salvar” a los alemanes de la escasez.
Luego está el componente meteorológico. Entre el 25 de abril y el 1 de mayo se esperan temperaturas por debajo de la media en el norte de Estados Unidos. El clima más frío impulsará la demanda de calefacción y la necesidad de gas natural.
El conflicto en curso en Ucrania y las sanciones occidentales que limitan las exportaciones rusas de energía reducirán aún más los suministros mundiales de gas natural y seguirán presionando los precios al alza.
Basándose en la subida de los precios de las materias primas, la tendencia al proteccionismo va en aumento, y no nos sorprendería que los estadounidenses exijan un enfoque muy similar cuando la prisa por reabastecer a Europa de productos energéticos se vuelva en contra.
