JPMorgan, el mayor banco del país, inició el jueves la temporada de resultados del segundo trimestre con unos resultados peores de los esperados, espoleados por el deterioro de las condiciones del mercado.
Esta situación llevó al multimillonario consejero delegado de la firma, Jamie Dimon, a advertir que el destino de la economía depende en gran medida de la rapidez con la que la Reserva Federal suba los tipos de interés, que se comen los beneficios de las empresas, para combatir la creciente inflación.
Las acciones de JPMorgan cayeron hasta un 5% después de que la firma informara de un beneficio en el segundo trimestre de 8.600 millones de dólares, o 2,76 dólares por acción, un 28% menos que el año pasado y por debajo de las expectativas que pedían un beneficio de 2,88 dólares por acción, como resultado de un crédito de 428 millones de dólares para protegerse de los préstamos dudosos, una caída de las comisiones de la banca de inversión y menores ingresos por el gasto con tarjetas.
En un comunicado, Dimon reconoció que la economía mundial se enfrenta a “factores conflictivos”, como la alta inflación, la disminución de la confianza de los consumidores y un endurecimiento cuantitativo “nunca visto” que probablemente tendrá “consecuencias negativas en algún momento”, y anunció que el banco suspendería la recompra de acciones para apuntalar el efectivo durante la incertidumbre.
En una llamada posterior a los resultados, Dimon no se mostró dispuesto a predecir una recesión durante el próximo año, sino que dijo que un abanico de posibilidades -incluyendo un aterrizaje suave o una recesión total- depende de cuánto suban los tipos de interés, que tienden a frenar el crecimiento económico al encarecer los préstamos, y de si la guerra en Ucrania se intensifica.
Dimon también se mostró algo optimista, al afirmar que los consumidores están en “mucha mejor forma” que antes de la Gran Recesión, con menos deudas, empleos “abundantes” y más ingresos, y que ya están gastando menos para protegerse de una recesión.
JPMorgan no fue el único que informó de un déficit el jueves por la mañana: Morgan Stanley informó de unos ingresos de 1,39 dólares por acción, por debajo de las expectativas de los analistas, que promediaban 1,57 dólares, ya que los ingresos de la banca de inversión se desplomaron un 55%; las acciones bajaron un 3%.
En una nota matutina, el analista Tom Essaye, de Sevens Report, dijo que los inversores están tratando “desesperadamente” de determinar cuándo la Fed dejará de subir los tipos, lo que será crucial para predecir las ganancias en los próximos trimestres, y advirtió que las acciones tienen más espacio para caer hasta que haya claridad.
Essaye afirma:
“Ni siquiera hemos visto apenas el impacto de la desaceleración en los beneficios, y ni siquiera hemos empezado a ver materialmente el impacto económico de las subidas de tipos de la Fed en la economía en general”,
La temporada de resultados no ha hecho más que empezar. Citigroup, Wells Fargo y BlackRock presentarán sus resultados el viernes, y Goldman Sachs y Bank of America lo harán el lunes.
Antecedentes clave
Las acciones han luchado en los últimos meses mientras los funcionarios de la Fed trabajan para combatir el peor repunte inflacionario en 40 años, deshaciendo las medidas de estímulo de la era de la pandemia del banco central.
Tras subir un 27% en 2021, el índice de referencia S&P 500 ha caído un 22% este año y se encuentra oficialmente en un mercado bajista. Para empeorar las cosas, la economía estadounidense registró en el primer trimestre su peor resultado desde la recesión inducida por Covid, con una contracción del 1,6%, a pesar de que las expectativas apuntaban inicialmente a un crecimiento del 1%. Ahora, los expertos intentan determinar en qué momento la economía podría entrar en recesión, o si ya está en ella.
