Un tsunami de quiebras podría azotar al mayor centro de producción de Europa a medida que aumentan los riesgos de estanflación debido al conflicto en Ucrania y las consiguientes sanciones occidentales a los combustibles fósiles rusos. El director ejecutivo de Commerzbank, Manfred Knof, a quien el periódico alemán Handelsblatt citó recientemente, expresó:
“El suministro de energía en Alemania está en riesgo, las cadenas de suministro se están rompiendo, tenemos una alta inflación”
La amenaza de estanflación en Alemania es elevada, ya que la subida de los precios de la energía aumenta la inflación y causa estragos en las empresas. Alemania podría sufrir una recesión si se aplica un embargo a los combustibles fósiles rusos, como el gas natural, el crudo y el carbón.
El Bundesbank advirtió a finales de abril que en un “escenario de crisis severa, el PIB real del año en curso caería casi un 2% en comparación con el de 2021”, y la “tasa de inflación sería significativamente más alta durante un periodo de tiempo más largo” tras un embargo. Este entorno económico se conoce como estanflación.
La semana pasada, los funcionarios de la UE debatieron un posible embargo de combustibles fósiles a Rusia. La eurozona busca proveedores alternativos de crudo y gas natural para desprenderse de la energía rusa. Está previsto que la prohibición del carbón ruso entre en vigor en agosto.
Sin embargo, la sustitución de una forma de dependencia de los combustibles fósiles por otra ha provocado una gran agitación económica. Podría suponer un choque devastador para las empresas alemanas.
Knof explicó que los elevados precios de las materias primas y las cadenas de suministro paralizadas han afectado a casi un tercio del comercio exterior de Alemania. Y advirtió:
“No debemos engañarnos: el número de insolvencias en nuestros mercados probablemente aumentará y las provisiones de riesgo de los bancos con él”.
La confianza en la economía alemana disminuyó rápidamente al caer la producción industrial más de lo previsto en marzo. En la eurozona, la inflación alcanzó un récord del 7,5% en ese mes.
Un embargo inmediato de las importaciones procedentes de Rusia generaría un choque económico que podría desbaratar rápidamente la economía alemana. Stefan Hartung, director general del gigante alemán de ingeniería y tecnología Bosch, declaró el viernes a la CNBC que “se está gestando una gran recesión”.
